I weekenden tog handelsuroen en ny drejning, da Donald Trump udskød den varslede 50 % told mod EU fra 1. juni til 9. juli. Det ligner en klassisk Trump-manøvre: En markant udmelding, der efterfølges af en åbning for forhandling.
"Vi har set det før – Trump skruer op for retorikken og bakker derefter en smule, når modparten viser forhandlingsvilje," siger Jacob Pedersen.
For virksomhederne er situationen fortsat præget af støj og usikkerhed. Men hvis de forestående forhandlinger ender med en afklaring, kan det give ro og plads til at tænke fremad: "Når virksomhederne ved, hvad de har med at gøre, tør de investere i nye anlæg og arbejdspladser," vurderer Jacob Pedersen.
Aktiemarkedet reagerede positivt på weekendens melding og har genvundet det tabte efter Trumps oprindelige udmelding – men det betyder ikke, at faren er drevet over.
"Markedet tolker det som et skridt i retning af fred – men der er stadig støj og usikkerhed. Toldkrigen er ikke aflyst endnu," siger Jacob Pedersen.
Samtidig er investorernes forventningen om 8 % vækst i de globale virksomheders indtjening under pres. Der er modvind – ikke orkan, men nok til at dæmpe afkastet. Det samlede billede peger stadig på et aktieafkast lidt under det historiske gennemsnit, men ikke dramatisk lavere.
Relaterede artikler
Dansk økonomi: Derfor klarer vi os bedre
Dansk økonomi er under pres fra global uro og stigende energipriser – men står stadig stærkt. Få overblik over, hvad det betyder for dig.
Hvad betyder de nye økonomiske tendenser for dig?
Dansk økonomi fortsætter fremgangen. Se, hvorfor væksten stiger, forbruget kan tage fart, og boligmarkedet holder momentum.
VideoWebinar: Sådan skal du investere i 2026
Få eksperternes bud på vækst, renter og aktier i 2026
Rekordlang nedlukning i USA er slut – nu venter vi på vigtige nøgletal
De forsinkede amerikanske nøgletal kan skabe uro i renter, dollar og aktier. Få overblikket over, hvad genåbningen betyder for markederne.
VideoRegnskabssæson uden de store overraskelser
De danske selskaber er pressede af toldkrig og en svækket dollar. Alligevel forventer vi en balanceret regnskabssæson – uden de store op- eller nedjusteringer.
Kina vil stramme grebet om de sjældne jordarter, som vi er dybt afhængige af
Kinas greb om sjældne jordarter kan skabe global forsyningskrise og tvinge centralbanker til rentenedsættelser. Læs vores vurdering af risikoen.
Den nuværende nedlukning i USA kan blive værre end tidligere
En ny nedlukning i USA kan ramme økonomien hårdere end før. Politisk usikkerhed og højere renter øger risikoen for større konsekvenser.
Guldet er steget voldsomt – og især en aktør hamstrer
Guld har givet flotte afkast i år, og meget tyder på, at festen langt fra er forbi. Især en investor køber op med arme og ben.
ECB holder renten i ro – men har de glemt hvor målstregen er?
De danske boligejere må her i september spejde langt efter en rentenedsættelse.
VideoFED rykker - bliver det godt eller skidt?
Når USA sænker renten, reagerer aktiemarkedet – men retningen afhænger af, hvorfor renten bliver sat ned.
VideoDansk økonomi mister lidt af pusten
Novo Nordisk, ny handelsaftale med USA og forsigtige forbrugere lægger en dæmper på den økonomiske vækst.
VideoNye kursrekorder afhænger af indtjeningen
De globale aktiemarkeder har sat nye rekorder hen over sommeren, men yderligere fremgang forudsætter en accelererende indtjeningsvækst – især i Europa.
VideoØkonomisk vejrudsigt: Navigér sikkert i med- og modvind
Se eller gense Sydbanks webinar Økonomisk Vejrudsigt med cheføkonom Søren Kristensen og erhvervsøkonom Morten Laugesen. Få indsigt i dansk økonomi, eksportmarkeder og centrale brancher – og bliv klædt på til at navigere i økonomisk med- og modvind.
VideoRenten skal længere ned – især i USA
Der er stadig udsigt til lavere renter. Det gælder især i USA, men også i eurozonen kan renterne falde lidt mere.
VideoNu gælder det regnskaberne – men festtalerne bliver få
Juli bød på plusser til aktier verden over. Nye toldaftaler og pæne regnskaber hjalp stemningen på vej. Men nye toldforhøjelser og politisk støj fra USA minder os om, at der stadig er risici.
EU slap bedst fra armlægningen med USA
Mange mener, at Trump slap bedst fra forhandlingerne, men ser man nærmere efter, står amerikanerne tilbage som de største tabere.
Det går godt i Danmark – flere dele af økonomien kobler sig på opsvinget
Beskæftigelsen stiger, boligmarkedet buldrer, og industrien kan se frem til nye ordrer fra Tyskland og Europa. Dansk økonomi er i fremgang.
VideoVIDEO: En svækket amerikansk dollar kan blive endnu svagere
Dollaren er blevet svækket i 2025 - selvom den amerikanske økonomi på papiret står stærkere end den europæiske.
VideoAlt hvad du skal vide om aktiemarkedet inden du tager på sommerferie
Aktierne er steget i juni, drevet af teknologisektoren og håb om deeskalering i Mellemøsten. Nu venter investorerne på nye signaler om told og regnskaber.
VideoAmerikansk gældspres kan ryste de globale markeder
USA’s statsgæld er nu historisk høj – og den vokser fortsat. Rentebetalinger er blevet den største post på det føderale budget, og i dag bruger USA flere penge på renter end på forsvaret.
VideoNato opruster – det får mærkbare konsekvenser
Europæiske lande løfter forsvarsbudgetterne markant efter Nato-topmødet i Haag. Det øger presset på statsfinanserne – men åbner samtidig for nye vækstmuligheder.
VideoVåbenhvile dæmper olieprisen og giver aktiemarkederne medvind
Våbenhvilen mellem Iran og Israel/USA fjerner en væsentlig risikofaktor og giver olieprisen et markant dyk.
Bombetogt kan skabe største energiprischok siden 70'erne
Efter USA's direkte indtræden i krigen mellem Israel og Iran stiger olieprisen yderligere, mens aktiefutures peger på modvind på aktiemarkederne.
VideoAktiestrategi: USA angriber Iran – risikoen er øget
USA’s angreb på Iran har øget den geopolitiske risiko, men indtil videre reagerer aktiemarkederne afdæmpet.
VideoInvesteringswebinar: aktierne stiger efter en meget turbulent periode
Aktiemarkedet har rettet sig igen. Det skyldes positive makroøkonomiske nyheder og en mere forsonlig tone fra Trump.
VideoVideo: Amerikansk-kinesisk handelsaftale uden wow-effekt
USA og Kina er enige om en handelsaftale.
VideoVideo: Toldstriden tager en ny drejning – domstolene er blevet kampplads
Over Kristi Himmelfartsferien har domstolene spillet en hovedrolle i den aktuelle handelskonflikt.
VideoFørste etape af toldkrigen afsporer ikke danske aktiers indtjening
Trods handelspolitiske udfordringer og internationale spændinger viser regnskabssæsonen, at danske selskaber står solidt. De fleste formår at navigere gennem usikkerhederne uden at miste fodfæste – ikke mindst takket være lokal tilstedeværelse på nøglemarkeder som USA.
VideoToldlettelser sender aktiemarkederne op
USA og Kina har sænket de voldsomme toldsatser, og det skaber lettelse blandt investorerne. Markederne reagerer positivt, men usikkerheden lurer stadig i kulissen.
Video100 dage med Trump – sådan håndterer vi markedsuroen
Trump er tilbage i Det Hvide Hus, og de første 100 dage har hans regering skabt betydelig uro på finansmarkederne. Hør chefporteføljemanager Bjørn Schwarz fortælle, hvordan porteføljeteamet har håndteret denne uro i arbejdet med de blandede fonde.
VideoSydbank webinar om renterne: Yderligere rentefald i sigte
Webinar med Søren Kristensen om forventninger til renten i lyset af de første 100 dage med Trump
Amerikansk økonomi skrumper
Det ser dramatisk ud ved første øjekast, for amerikansk økonomi skrumpede i årets første kvartal. For første gang i 3 år. Det skyldes dog i høj grad en stor import. Fraregnet den effekt ser vi fortsat en svagere økonomisk vækst i USA, men dog trods alt en fremgang.
VideoSæsonen for regnskaber begynder – det kan du forvente
Aktiekommentar af aktieanalysechef Jacob Pedersen
Trumps angreb på Jerome Powell øger nervøsiteten
Usikkerhed præger aktiemarkedet efter Trumps angreb på Jerome Powell. Forstå reaktionen og bliv klogere på både risici og muligheder i aktiemarkedet.
VideoDollaren under pres: Handelskrig rammer amerikansk økonomi hårdt
Amerikansk økonomi står til at betale en høj pris for Trumps handelskrig. Troen på USA som sikker havn er rystet.
VideoToldkrigen mellem USA og Kina eskalerer
Toldkrigen mellem USA og Kina er eskaleret voldsomt med rekordhøje toldsatser, der truer med at lamme verdenshandlen. Usikkerheden spreder sig på aktiemarkederne, men enkelte politiske tiltag giver håb om bedring på længere sigt.
Så blev presset for stort for Trump
Makrokommentar af Cheføkonom Søren Kristensen
VideoTrumps toldkolbøtte
Video med Jacob Pedersen om Trump, der har leveret en bemærkelsesværdig kovending i toldpolitikken. Risikoen for en amerikansk recession er nu reduceret markant. Derfor er det forståeligt, at aktiekurserne reagerer positivt i øjeblikket. Men ikke alt er positivt.
VideoDet betyder Trumps nye toldmure for dine investeringer
De finansielle markeder har reageret på den seneste offentliggørelse af toldsatser fra præsident Trump, hvor han annoncerede omfattende toldsatser på alle USA’s handelspartnere. Som investor er det vigtigt at bevare roen og ikke lade sig rive med af kortsigtede reaktioner.