Lav vækst i Europa og udsigt til flere arbejdsløse i bl.a. Tyskland betyder, at der er udsigt til rentenedsættelser på i alt 1,5 %-point inden sommeren 2025.

Samtidig er der usikkerhed om statsbudgettet og regeringen i Frankrig, og det får obligationsinvestorer til at søge mod sikre obligationsmarkeder, fx danske realkreditobligationer. 

Det betyder, at markedet for boliglån lige nu ser sådan:

• Et 30-årigt 3,5 %-lån med afdrag omkring kurs 97,9.
• Et 3,5 %-lån med afdragsfrihed er på vej. Her forventer vi, at kursen ender omkring kurs 97. 
• Et 20-årigt fastrentelån på 3,5 % til omkring kurs 98,7.
  
  

5 %-lån klar til nedkonvertering

Med en kurs tæt på 98 begynder en nedkontering fra 5 % til 3,5 % at være interessant. Har du et 5 %-lån med afdrag og 28 år tilbage, så kan du spare cirka 370 kroner om måneden efter skat pr. lånt million, hvis du omlægger til et 3,5 %-lån i kurs 97,9. Besparelsen i hele lånets løbetid er på omtrent 158.000 efter skat. I tabellen nedenfor kan du se besparelser ved forskellige hjemtagelseskurser.

Lån = 1.000.000 med afdrag

Attraktive F3-lån og F5-lån vinder frem

Med renter omkring 2,2 % er F3- og F5-lånene de billigste lige nu. Vi finder også lånene attrakti-ve, da der allerede i F3- og F5-renterne er indregnet rentenedsættelser fra Nationalbanken på mere end 1,5 %-point. Vi ser da også mange vælge lånene pga. de attraktive renter. Som med an-dre variable lån er det dog altid vigtigt at gøre sig klart, om man kan leve med usikkerheden, når lånet skal have ny rente om 3 eller 5 år.

Disclaimer
Denne publikation er ikke et tilbud om eller en opfordring til at købe eller sælge finansielle instrumenter og udgør heller ikke en personlig anbefaling (investeringsrådgivning) i forbindelse med finansielle instrumenter.
Eventuelle generelle anbefalinger er udtryk for Sydbanks forventninger på grundlag af aktuelle markedsmæssige forhold. Anbefalingerne er dermed ikke baseret på fundamentale analytiske forhold, og publikationen kan derfor ikke alene danne grundlag for investeringsbeslutninger. 
Ved konkrete investeringstiltag eller omlægning af boliglån anbefaler Sydbank altid, at kunder kontakter sin rådgiver. For erhvervsdrivende anbefaler Sydbank, at der søges særskilt rådgivning vedr. aktuelle skatteforhold. 
Investering er forbundet med risikoen for økonomisk tab. Historiske afkast og kursudvikling eller prognoser for fremtiden kan ikke anvendes som pålidelig indikator for fremtidige afkast og kursudvikling. 
Sydbank fraskriver sig ethvert ansvar for tab, der måtte have direkte eller indirekte sammenhæng med dispositioner, der er foretaget alene på baggrund af denne publikation.
Denne publikation er udarbejdet på grundlag af følgende kilder: Bloomberg,Reuters/Refinitiv/Eikon og Ritzau. Sydbank påtager sig dog intet ansvar for mangler, herunder eventuelle fejl i kilder, trykfejl eller beregningsfejl, samt efterfølgende ændrede forudsætninger.
Obligationsanalyser i Sydbank er baseret på markedskonforme modeller og metoder i forhold til rentestruktur og konverteringsadfærd hos låntagere. Disse informationer og tilhørende data er sjældent offentligt let tilgængelige, og det kan være forbundet med omkostninger at skaffe disse data.
Konklusionerne i denne anbefaling er alene et udtryk for analytikernes holdning. Arbejdsbeskrivelser for udarbejdelsen af analyser håndterer eventuelle påvirkninger fra øvrige interessenter – herunder udstedere. Håndteringen af dokumenter før udgivelsen er placeret så uvedkommende ikke kan få adgang til disse. 
Særligt for beregninger af kapitalkrav: Alle beregninger af CRD IV – krav (FRTB) er kun vejledende, og kan ikke anvendes som grundlag for indberetning. Medmindre andet er angivet, tager beregninger på portefølje niveau kun højde for de aktiver som er vist, og derfor er eventuelle konsekvenser fra korrelation med andre aktiver (f.eks. positioner i valuta eller investeringsforeningsbeviser) ikke inkluderet. Beregningerne tager udgangspunkt i Sydbanks følsomheder, hvilket også kan medføre andre resultater i forhold til andre kilder. Beregningerne benytter de forudsætninger som Sydbank vurderer, er de mest sandsynlige når de endelige kapitalkrav skal opgøres. Indtil en eventuel implementering af FRTB-Kapitalkravet kan regler og fortolkninger stadig ændres.
Banken eller dens ansatte kan besidde finansielle instrumenter omhandlet i denne publikation.
Nærværende publikation udgør markedsføringsmateriale af Sydbank og bankens investeringsområde.
Denne publikation må ikke uden bankens udtrykkelige samtykke offentliggøres eller distribueres videre. 
Sydbank A/S, Peberlyk 4, DK-6200 Aabenraa, CVR-nr. DK 12626509 er under tilsyn af Finanstilsynet, Strandgade 29, DK-1401 København K.