Regnskabsberetning
Basisindtjening ekskl. handelsindtjening
Den samlede basisindtjening ekskl. handelsindtjening er reduceret med 16 mio. kr. til 3.304 mio. kr.
| Koncernen (mio. kr.) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Rentemarginal mv. | 2.757 | 2.776 |
| Realkredit | 210 | 221 |
| Betalingsformidling | 153 | 159 |
| Omprioriterings- og lånegebyrer | 90 | 83 |
| Øvrige provisioner | 71 | 59 |
| Andre driftsindtægter | 23 | 22 |
| I alt | 3.304 | 3.320 |
Indtjeningen fra rentemarginalen er reduceret med 19 mio. kr. på baggrund af et fald i bankudlån på 2 pct. og indlån på 7 pct. og som følge af højere renteudgifter til længere løbende funding siden september 2010.
Indtægter fra samarbejdet med Totalkredit udgør netto 167 mio. kr. (2009: 160 mio. kr.) efter tabsmodregning på 17 mio. kr. (2009: 8 mio. kr.). Samarbejdet med DLR Kredit har medført en indtægt på 34 mio. kr. (2009: 52 mio. kr.). Den samlede realkreditindtjening udgør 210 mio. kr. (2009: 221 mio. kr.).
De øvrige indtjeningskomponenter er i 2010 samlet forøget med 14 mio. kr. eller 4 pct. i forhold til året før.
Handelsindtjening
Handel med værdipapirer har i 2010 holdt sig på et højt niveau. Således er den positive udvikling i såvel detail- som engrossegmenter fortsat. Obligations- og renteafdelingerne blev i 4. kvartal 2010 ramt af en kraftig stigning i den lange rente samt afledte virkninger af krisen i de europæiske randlande. Handlen med valuta og derivater har stabiliseret sig på et lavere niveau. Den positive udvikling i Kapitalforvaltning skyldes en øget efterspørgsel efter bankens kapitalforvaltningsprodukter bredt – herunder især investeringsbeviser – fra såvel eksisterende som de mange nye kunder, koncernen har modtaget i løbet af året. Herudover har årets gode afkast bidraget pænt til den øgede kapital under forvaltning.
| Koncernen (mio. kr.) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Obligationer | 273 | 292 |
| Aktier | 273 | 258 |
| Valuta | 217 | 234 |
| Pengemarked | 107 | 178 |
| Kapitalforvaltning | 420 | 304 |
| I alt | 1.290 | 1.266 |
Omkostninger og afskrivninger
Koncernens samlede omkostninger og afskrivninger er realiseret med 2.717 mio. kr. mod 2.746 mio. kr. i 2009. Heraf kan 227 mio. kr. henføres til garantiprovision vedrørende Det Private Beredskab mv. (2009: 270 mio. kr.).
Niveauet for basisomkostningerne er uændret for tredje år i træk som følge af en øget produktivitet og effektiviseringer og et fortsat faldende personaleantal.
| Koncernen (mio. kr.) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Personaleudgifter | 1.453 | 1.454 |
| Øvrige administrationsudgifter | 900 | 887 |
| Af- og nedskrivninger på materielle aktiver | 153 | 135 |
| Andre driftsudgifter | 211 | 270 |
| I alt | 2.717 | 2.746 |
| Fordeler sig således: | ||
| Omkostninger, basisresultat | 2.479 | 2.466 |
| Omkostninger, beholdningsresultat | 10 | 10 |
| Omkostninger, garantiprovision Det Private Beredskab | 227 | 270 |
Basisomkostninger i procent af basisindtjening i alt ligger på et uændret niveau og udgør 54,0 pct. i 2010 mod 53,8 pct. i 2009.
Ved udgangen af 2010 beskæftigede koncernen 2.284 medarbejdere (omregnet til heltid) mod 2.369 i 2009.
Sydbank har i 2010 lukket otte mindre afdelinger. Antallet af afdelinger udgør herefter 102 i Danmark og tre i Tyskland.
Basisresultat før nedskrivninger på udlån
Det realiserede niveau for basisresultat før nedskrivninger på udlån udgør uændret 2.115 mio. kr. (2009: 2.120 mio. kr.).
Nedskrivninger på udlån mv.
Nedskrivninger på udlån udgør 1.400 mio. kr. mod 1.195 mio. kr. i 2009. Niveauet ligger over koncernens forventninger ved indgangen til året.
Finanstilsynets ordinære undersøgelse af koncernens udlånsportefølje blev afsluttet ved udgangen af 3. kvartal 2010, og Finanstilsynet vurderer, at koncernens samlede niveau for nedskrivninger er passende.
Udviklingen i 4. kvartal 2010 er påvirket af en af banken anlagt mere forsigtig vurdering af nedskrivninger på visse bankudlån. Stigningen er således ikke udtryk for en forværring i kreditboniteten. Herudover afspejler niveauet den realøkonomiske situation.
Nedskrivningerne kan hovedsagelig henføres til koncernens bredt funderede portefølje af erhvervsudlån.
Nedskrivningsprocenten (ekskl. årets nedskrivninger på 157 mio. kr. i relation til Det Private Beredskab) opgjort i forhold til bankudlån pr. 31. december 2010 udgør 1,89 og 1,67 i forhold til bankudlån og garantier.
Den samlede hensættelse til Det Private Beredskab på 377 mio. kr. er tabsbogført i 4. kvartal 2010. Den akkumulerede nedskrivnings- og hensættelsessaldo udgør 1.763 mio. ved årets udgang. Eksklusive hensættelsen til Det Private Beredskab ultimo 2009 udgør stigningen 205 mio. kr. i forhold til primo året.
De individuelt værdiforringede bankudlån er steget til og med 2. kvartal 2010. I 3. og 4. kvartal 2010 er der sket en væsentlig reduktion i de individuelt værdiforringede bankudlån samtidig med, at andelen af den ikke-nedskrevne del heraf ligeledes er reduceret væsentligt.
De værdiforringede bankudlån før nedskrivninger er i årets løb reduceret med 106 mio. kr. til 3.020 mio. kr. (2009: 3.126 mio. kr.). Den misligholdte del af de individuelt værdiforringede bankudlån ultimo 2010 er reduceret til 1.289 mio. kr. (2009: 1.740 mio. kr.), hvorimod den ikke-misligholdte del er steget til 1.731 mio. kr. (2009: 1.386 mio. kr.). De individuelt værdiforringede bankudlån efter nedskrivninger er i årets løb reduceret med 274 mio. kr. til 1.455 mio. kr. Nedskrivninger på individuelt nedskrevne bankudlån udgør ved årets udgang 51,8 pct. (2009: 44,7 pct.) af de værdiforringede bankudlån.
Basisresultat
Basisresultat udgør 715 mio. kr. mod 925 mio. kr. i 2009.
Beholdningsresultat
Efter afholdte finansieringsomkostninger og henførbare omkostninger på 10 mio. kr. er beholdningsresultatet på 227 mio. kr. (2009: 430 mio. kr.).
Bidrag til Det Private Beredskab
Garantiprovision og hensættelse til indeståelsen over for Det Private Beredskab udgør i 2010 henholdsvis 211 mio. kr. og 157 mio. kr., svarende til 368 mio. kr. i alt. Herudover er der udgiftsført en forventet betaling til Indskydergarantifonden på 16 mio. kr. i relation til Capinordic Banks konkurs.
Finansiel Stabilitets foreløbige opgørelse indebærer, at Det Private Beredskabs indeståelse, der dækker tabene fra 0 til 10 mia. kr., bliver effektueret fuldt ud. Det er baggrunden for, at koncernen som tidligere omtalt har valgt at tabsbogføre hensættelsen til Det Private Beredskab på 377 mio. kr. i 4. kvartal 2010. Beløbet forventes betalt i begyndelsen af 2011.
Tab der overstiger 10 mia. kr. vil blive dækket af den garantiprovision på 15 mia. kr., som bankerne via Det Private Beredskab har indbetalt under den generelle garantiordning.
Koncernens samlede omkostning til Det Private Beredskab mv. siden efteråret 2008 beløber sig til 990 mio. kr.
Årets resultat
Resultatet før skat udgør 558 mio. kr. mod 998 mio. kr. i 2009. Beregnet skat udgør 147 mio. kr. (2009: 217 mio. kr.). Herefter udgør årets resultat 411 mio. kr. mod 781 mio. kr. i 2009.
Forrentning
Forrentningen af egenkapitalen udgør 4,4 pct. mod 9,6 pct. i 2009. Resultatet pr. aktie er reduceret fra 11,7 kr. til 5,6 kr.
4. kvartal 2010 mod 3. kvartal 2010
Resultat før skat faldt med 269 mio. kr. og afspejlede:
- Fald i basisindtjening ekskl. handelsindtjening på 20 mio. kr. blandt andet som følge af højere renteudgifter til længere løbende funding og lavere realkreditindtjening
- Obligations- og renteafdelingerne er i 4. kvartal 2010 blevet ramt af en kraftig stigning i den lange rente samt afledte virkninger af krisen i de europæiske randlande, hvilket medførte nedgang i handelsindtjeningen
- Stigning i basisomkostninger med 22 mio. kr., blandt andet som følge af lavere feriefrekvens i 4. kvartal 2010
- Stigning i nedskrivninger på udlån med 145 mio. kr. som følge af en af banken anlagt mere forsigtig vurdering af nedskrivninger på visse bankudlån
- Et fald i beholdningsresultatet fra 111 mio. kr. i foregående kvartal til -8 mio. kr.
- Ophør af bidrag til Det Private Beredskab har medført en positiv afvigelse på 123 mio. kr.
Herefter udgør resultatet før og efter skat for 4. kvartal 2010 henholdsvis -23 mio. kr. og -25 mio. kr. mod 246 mio. kr. og 185 mio. kr. i 3. kvartal 2010.
| Koncernen (mio. kr.) | 4. kvt. 2010 | 3. kvt. 2010 | 2. kvt. 2010 | 1. kvt. 2010 | 4. kvt. 2009 |
|---|---|---|---|---|---|
| Basisindtjening ekskl. handelsindtjening | 812 | 832 | 831 | 829 | 849 |
| Handelsindtjening | 239 | 325 | 327 | 399 | 296 |
| Basisindtjening i alt | 1.051 | 1.157 | 1.158 | 1.228 | 1.145 |
| Basisomkostninger | 610 | 588 | 625 | 656 | 592 |
| Basisresultat før nedskrivninger | 441 | 569 | 533 | 572 | 553 |
| Nedskrivninger på udlån mv. | 456 | 311 | 310 | 323 | 346 |
| Basisresultat | -15 | 258 | 223 | 249 | 207 |
| Beholdningsresultat | -8 | 111 | 8 | 116 | 69 |
| Resultat før poster med engangskarakter | -23 | 369 | 231 | 365 | 276 |
| Poster med engangskarakter, netto | - | - | - | - | 86 |
| Resultat før bidrag til Det Private Beredskab mv. | -23 | 369 | 231 | 365 | 362 |
| Bidrag til Det Private Beredskab mv. | - | 123 | 122 | 139 | 116 |
| Resultat før skat | -23 | 246 | 109 | 226 | 246 |
| Skat | 2 | 61 | 27 | 57 | 29 |
| Periodens resultat | -25 | 185 | 82 | 169 | 217 |
Modervirksomheden Sydbank
Bankens samlede indtægter før omkostninger og nedskrivninger på udlån udgør 4.763 mio. kr. (2009: 5.073 mio. kr.). Indtægterne indeholder resultat af kapitalandele i associerede og tilknyttede virksomheder på -6 mio. kr. (2009: 25 mio. kr.), hvori er indeholdt et underskud i dattervirksomheder efter skat på 7 mio. kr.
De samlede omkostninger inkl. garantiprovision til Det Private Beredskab mv. på 227 mio. kr. (2009: 270 mio. kr.) udgør 2.650 mio. kr. (2009: 2.704 mio. kr.). Der er nedskrevet 1.556 mio. kr. (2009: 1.369 mio. kr.) på udlån og tilgodehavenderinklusive 157 mio. kr. (2009: 173 mio. kr.) vedrørende Det Private Beredskab.
Resultatet før skat udgør 557 mio. kr. (2009: 1.000 mio. kr.).
Dattervirksomheder
Datterbanken Sydbank (Schweiz) AG, der driver private bankingaktiviteter i St. Gallen, realiserede et resultat efter skat på 3 mio. kr. (2009: 0 mio. kr.).
Resultatet efter skat i Ejendomsselskabet udgjorde -10 mio. kr. (2009: 1 mio. kr.).
Balance
Ultimo 2010 udgjorde koncernbalancen 150,8 mia. kr. mod 157,8 mia. kr. ultimo 2009.
| Koncernen – ultimo (mia. kr.) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Tilgodehavende hos kreditinstitutter mv. | 8,4 | 14,5 |
| Udlån til dagsværdi (reverseforretninger) | 10,7 | 12,9 |
| Udlån til amortiseret kostpris (bankudlån) | 73,0 | 74,5 |
| Værdipapirer og kapitalandele mv. | 37,2 | 38,5 |
| Aktiver tilknyttet puljeordninger | 7,9 | 6,7 |
| Andre aktiver mv. | 13,6 | 10,7 |
| I alt | 150,8 | 157,8 |
Koncernens bankudlån udgør 73,0 mia. kr. – en reduktion på 2 pct., der primært kan henføres til en reduktion i erhvervsudlån.
| Koncernen – ultimo (mia. kr.) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Gæld til kreditinstitutter mv. | 40,2 | 45,4 |
| Indlån og anden gæld | 64,2 | 68,8 |
| Indlån i puljeordninger | 7,9 | 6,7 |
| Udstedte obligationer | 11,2 | 8,6 |
| Andre passiver mv. | 15,1 | 15,6 |
| Hensatte forpligtelser | 0,3 | 0,5 |
| Efterstillede kapitalindskud | 2,3 | 3,1 |
| Egenkapital | 9,6 | 9,1 |
| I alt | 150,8 | 157,8 |
Koncernens indlån udgør 64,2 mia. kr. mod 68,8 mia. kr. ultimo 2009 – en reduktion på 7 pct.
Efterstillet kapital
I løbet af året har koncernen førtidsindfriet 800 mio. kr. supplerende kapital. Herefter udgør den supplerende kapital og den hybride tier 1-kapital henholdsvis 945 mio. kr. og 1.384 mio. kr. Den samlede efterstillede kapital udgør således i alt 2.329 mio. kr. (2009: 3.124 mio. kr.).
Aktiekapital
Aktiekapitalen udgør ultimo 2010 uændret 742.499.990 kr.
| Antal | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Gns. antal aktier i omløb | 73.522.284 | 66.926.690 |
| Antal aktier i omløb ultimo året | 73.588.089 | 73.471.636 |
| Antal udstedte aktier ultimo året | 74.249.999 | 74.249.999 |
Antallet af aktier i omløb er forøget fra 73.471.636 (98,95 pct.) ved udgangen af 2009 til 73.588.089 (99,11 pct.) ved udgangen af 2010. Sydbank-aktiens indre værdi er 129,8. Sydbankaktiens lukkekurs var ultimo 2010 151,3 og børskurs/indre værdi 1,17.
Egenkapital
Ultimo 2010 udgør egenkapitalen 9.554 mio. kr. – en forøgelse med 436 mio. kr. siden primo året. Ændringen er sammensat af tilgange fra:
- Nettosalg af egne aktier på 26 mio. kr.
- Årets resultat på 411 mio. kr.
samt afgang som følge af regulering af opskrivningshenlæggelser på 1 mio. kr.
Regnskabsmæssige skøn og vurderinger
De anvendte skøn i relation til målinger af aktiver og forpligtelser er baseret på forudsætninger, som ledelsen vurderer er forsvarlige, men som i sagens natur er usikre. De kan således vise sig at være ufuldstændige eller unøjagtige som følge af en anden udvikling end den forventede – det være sig i den omverden, koncernen fungerer i, eller i forhold vedrørende kunder eller forretningsrelationer i øvrigt.
Solvens og kapitalforhold
Kapitalstrukturen er i årets løb blevet styrket således, at kernekapitalens andel af den samlede basiskapital nu udgør 93,2 pct. mod 86,6 pct. ved årets begyndelse.
| Koncernen (mio. kr.) | 2010 | 2009 |
|---|---|---|
| Risikovægtede poster | 73.716 | 77.909 |
| Kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) | 9.336 | 8.981 |
| Kernekapital | 10.559 | 10.224 |
| Basiskapital | 11.329 | 11.809 |
| Kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) | 12,7 | 11,5 |
| Kernekapitalprocent | 14,3 | 13,1 |
| Solvensprocent | 15,4 | 15,2 |
De risikovægtede poster er reduceret fra 77,9 mia. kr. til 73,7 mia. kr. ultimo 2010. Reduktionen kan alene henføres til faldende kreditrisiko, blandt andet som følge af en reduktion i udlån og garantier og en positiv udvikling i den gennemsnitlige rating af eksponeringerne omfattet af IRB-metoden. Udviklingen i fordelingen af ratingen fra 2009 til 2010 fremgår nedenfor.
Bruttoeksponeringen udgøres af udlån, uudnyttede kredittilsagn, tilgodehavende renter, garantier og modpartsrisiko på afledte finansielle instrumenter. Figuren omfatter eksponeringer, der behandles efter IRB-metoden. Eksponeringer vedrørende defaultede kunder indgår ikke i fordelingen på ratingklasser. Nedskrivninger på eksponeringer er ikke fratrukket i eksponeringerne.
Solvensprocenten ultimo 2010 er opgjort til 15,4, hvoraf 14,3 procentpoint kan henføres til kernekapital mod henholdsvis 15,2 og 13,1 ultimo 2009. Kernekapitalprocenten (ekskl. hybrid kernekapital) er forøget fra 11,5 til 12,7.
Pr. 30. september 2010 ændrede koncernen metoden for opgørelse af koncernens individuelle solvensbehov. Beregningen af det individuelle solvensbehov tager herefter udgangspunkt i en økonomisk kapitalmodel, og der foretages tillæg for modelog ratingusikkerhed samt yderligere risici. Pr. 31. december 2010 er det individuelle solvensbehov opgjort til 9,6 pct. mod 9,0 pct. ultimo 2009.
Koncernens målsatte kapital er uændret 9.900 mio. kr. og udgør 13,4 pct. af de risikovægtede poster.
Modervirksomhedens solvens
Solvensprocenten ultimo 2010 er opgjort til 15,6, hvoraf 14,5 procentpoint kan henføres til kernekapital.
Funding og likviditet
Ophøret af Bankpakke I pr. 30. september 2010 har ikke påvirket koncernens likviditetspositioner negativt.
I august 2010 optog banken et obligationslån uden statsgaranti på 1 mia. euro med en løbetid på to år på det internationale marked med en bred spredning på såvel geografi som investorer.
Koncernens likviditet opgjort i henhold til lovkravene på 15 pct. og 10 pct. udgør ultimo 2010 henholdsvis 33,0 pct. og 20,6 pct.
Rating
Sydbanks A1-rating for langsigtet gæld, P-1 for kortfristet gæld og C+ for finansiel styrke er fastholdt i 2010.
Aktionærer
Sydbank-aktien har i 2010 givet et afkast på 13 pct. som følge af stigningen i børskursen i løbet af året. Bestyrelsen indstiller til generalforsamlingen, at der udbetales 18 pct. af koncernens overskud i udbytte, svarende til 1 kr. pr. aktie eller i alt 74 mio. kr. samt 10 mio. kr. til Sydbank Fonden.
Garantifondens afviklingsafdeling
Folketinget har 1. juni 2010 vedtaget regler om håndtering af nødlidende pengeinstitutter efter udløbet af den generelle statsgaranti 30. september 2010.
Den etablerede ordning vil medføre, at nødlidende pengeinstitutter kan overdrage fortsættende aktiver til aktuel realisationsværdi til Finansiel Stabilitet. En ny afdeling i Garantifonden for Indskydere og Investorer garanterer for eventuelle yderligere tab som realiseres ved videresalg. Den nye afdelings formue består af garantiindeståelser fra sektoren på 3,2 mia. kr. Tab på indeståelserne vil blive opkrævet i sektoren.
Tilsynsdiamant
Tilsynsdiamanten opstiller en række pejlemærker for, hvad der som udgangspunkt anses som pengeinstitutvirksomhed med forhøjet risiko. Overskridelser af tilsynsdiamanten vil fra udgangen af 2012 være omfattet af Finanstilsynets reaktioner.
Nedenfor er vist koncernens beregninger af tilsynsdiamantens pejlemærker ved årets udgang.
| Koncernen | 2010 |
|---|---|
| Summen af store engagementer < 125 pct. | 54 pct. |
| Funding-ratio < 1 | 0,87 |
| Ejendomseksponering < 25 pct. | 11 pct. |
| Udlånsvækst < 20 pct. | -4 pct. |
| Likviditetsoverdækning i forhold til 10 pct. kravet > 50 pct. | 106 pct. |
Pr. 31. december 2010 opfylder koncernen alle tilsynsdiamantens pejlemærker.
Regulering
I december 2010 udstedte Basel-komitéen de såkaldte Basel III-retningslinjer. G20-landene tilsluttede sig de samlede Basel IIIretningslinjer på topmødet i Seoul den 11.-12. november 2010.
EU-kommissionen har meddelt, at der vil komme et direktivforslag (CRD IV) i sommeren 2011 til implementering af Basel III i EU.
På likviditetsområdet er Basel III fortsat problematisk i forhold til dansk realkredit. Likviditetskravene indebærer, at danske realkreditobligationer ikke i tilstrækkelig grad anerkendes som likvide aktiver. Manglende lydhørhed over for de specielle finansieringsforhold i Danmark kan – ud over at skabe særlige udfordringer for penge- og realkreditinstitutter – medføre højere låneomkostninger for kunderne.
De nye kapitalstandarder betyder en markant stigning i minimumskapitalkravet til kreditinstitutter. Minimumskapitalkravet for kernekapital (ekskl. hybrid kernekapital) vil gradvist blive løftet fra de nuværende 2 pct. af risikovægtede poster til 7 pct. i 2019, inklusive et bufferkrav på 2,5 pct., der ved eventuelle brud vil medføre begrænsninger for blandt andet dividendeudbetalinger. Endvidere strammes kravene til den kapital, der kan medregnes som henholdsvis hybrid kernekapital og ansvarlig lånekapital.
Det er vurderingen, at koncernens kernekapitalprocent (ekskl. hybrid kernekapital) på aktuelt 12,7 kun vil blive påvirket marginalt efter fuld indfasning af Basel III-retningslinjerne. Koncernen opfylder således allerede de fremtidige minimumskapitalkrav.
I tillæg til ovenstående har Basel-komitéen indført opbygning af modcykliske buffere, når udlånsvæksten i økonomien i forhold til BNP afviger fra den langsigtede trend, og når den relevante nationale myndighed samtidig vurderer, at udlånsvæksten kan være forbundet med opbygning af samfundsøkonomiske risici.
Basel-komitéen forventes i løbet af 1. halvår 2011 at komme med forslag til tiltag over for såkaldt systemisk vigtige banker. Sydbank vil ikke blive ramt direkte af dette forslag. Afsmittende effekter kan dog ikke udelukkes.
Forventninger til 2011
Forventninger til 2011 tager afsæt i den centrale forudsætning, at dansk økonomi langsomt er ved at komme til kræfter. Forventningerne til den økonomiske vækst i 2011 er dog meget beskedne og usikre. Opsvinget bliver langsomt blandt andet på grund af, at dansk økonomis konkurrenceevne over de sidste mange år er blevet markant forringet, og derfor bliver en af de sidste, der kommer op i gear – med den konsekvens, atmange virksomheder fortsat vil have det svært. Dertil kommer, at 2011 er et valgår, og usikkerheden om regeringssammensætningen efter folketingsvalget kan få en negativ indvirkning på det erhvervspolitiske klima i Danmark.
Koncernens bankudlån forventes at udvise en svag vækst.
Basisindtjeningen ekskl. handelsindtjening forventes svagt vigende som følge primært af højere fundingomkostninger og sekundært af lavere indtjening fra realkredit blandt andet som følge af en normaliseret tinglysningshastighed.
Handelsindtjeningen antages at udvise en vigende tendens i forhold til den i 2010 realiserede. Det vil dog afhænge meget af udviklingen på de finansielle markeder.
Der forventes et stort set uændret omkostningsniveau, da stigninger i løn og lønsumsafgift forventes opvejet af en budgetteret personaleafgang på 50 medarbejdere.
Under de ovenfor nævnte forudsætninger forventer koncernen et basisresultat i niveauet 1,7-2,0 mia. kr. før nedskrivninger på udlån.
Udsigterne for mange erhverv forekommer stadig usikker, hvilket vil udløse et fortsat behov for nedskrivninger på bankens erhvervskundeportefølje. Modsat er det forventningen, at den brede privatkundeportefølje også i 2011 vil have en fornuftig økonomi. Samlet forventes koncernens nedskrivninger i 2011 at udvise en markant faldende tendens.
Beholdningsresultatet vil afhænge af udviklingen på de finansielle markeder. Bankens positionstagning primo 2011 er karakteriseret ved positioner i danske realkreditobligationer med variabel rente, hvilket indebærer en begrænset renterisiko.
Sammenbruddet i Amagerbanken den 6. februar 2011 forventes at medføre en udgift for koncernen i 1. kvartal 2011 i forbindelse med Garantifonden for Indskydere og Investorers betaling af dækkede nettoindlån i Amagerbanken. Udgiften vil blive opgjort senere.
Koncernens skat er budgetteret med 25 pct.