Kreditrisiko
Kreditrisiko er risikoen for tab som følge af debitors misligholdelse af betalingsforpligtelser over for koncernen.
Koncernens samlede kreditrisiko styres efter politikker og rammer, der er vedtaget og fastlagt af bestyrelsen.
Koncernen anvender de muligheder, der er for at reducere risikoen på de enkelte forretninger i form af pant i aktiver, nettingaftaler, garantier m.m.
De hyppigst forekommende pantsætninger er pant i fast ejendom og finansielle aktiver i form af aktier, obligationer og investeringsforeningsbeviser.
Koncernen vurderer løbende værdien af den stillede sikkerhed. Værdien opgøres som det forventede nettoprovenu ved realisation. For de hyppigst forekommende sikkerhedstyper har koncernen etableret modeller, der estimerer værdien af de pågældende aktiver.
Overvågning, opfølgning og rapportering til ledelsen foretages centralt.
| (mio. kr.) | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| *Sektorgarantier er garantier stillet over for Indskydergarantifonden, VP mfl. | ||
| Tilgodehavender hos kreditinstitutter og centralbanker, ekskl. reverseforretninger | 10.536 | 8.018 |
| Udlån til amortiseret kostpris, før gruppevise nedskrivninger | 74.632 | 65.721 |
| Markedsværdier af afledte finansielle forretninger | 3.699 | 2.710 |
| Uigenkaldelige kredittilsagn | 235 | 237 |
| Garantier, ekskl. sektorgarantier, mv.* | 10.175 | 14.572 |
| I alt | 99.277 | 91.258 |
| Heraf finansielle modparter | 13.548 | 10.952 |
| Heraf ikke-finansielle modparter | 85.729 | 80.306 |
Kreditrisiko mod finansielle modparter
Som et led i handel med værdipapirer, valuta og afledte finansielle instrumenter samt betalingsformidling mv. opstår der eksponeringer mod finansielle modparter i form af afviklingsrisiko eller kreditrisiko.
Afviklingsrisiko er risikoen for, at koncernen ikke modtager betalinger eller værdipapirer i forbindelse med afvikling af værdipapir- eller valutahandler, der modsvarer de værdipapirer eller betalinger, som koncernen har afleveret.
Ledelsen bevilger lines på afviklingsrisiko og kreditrisiko mod finansielle modparter, og der tages i den forbindelse afsæt i den enkelte modparts risikoprofil, rating, størrelse og soliditet. Risici og lines på finansielle modparter følges løbende, også inden for dagen.
Koncernen deltager i et internationalt valutaclearingsamarbejde, CLS®, som har til formål at reducere afviklingsrisikoen. I CLS® modregnes alle ind- og udbetalinger i hver møntsort, og der indbetales eller modtages kun ét beløb pr. valuta. Samtidig er denne nettoeksponering alene mod én modpart, som er koncernens partner i samarbejdet.
Koncernen søger at reducere kreditrisikoen på finansielle modparter på mange måder, for eksempel ved indgåelse af nettingaftaler. Med en række af de største modparter er yderligere indgået aftaler, som sikrer, at kreditrisikoen på afledte finansielle instrumenter begrænses. Eksponeringer opgøres på daglig basis, og der afregnes sikkerheder parterne imellem. Som en konsekvens heraf nulstilles eksponeringen i al væsentlighed på daglig basis.
Det stadigt stigende antal aftaler administreres i Handelsadministration.
Kreditrisiko mod ikke-finansielle modparter
Koncernen har egenudviklede ratingmodeller til håndtering af kreditrisici på privat- og erhvervskunder. Det grundlæggende formål er at identificere forværring i de økonomiske forhold hos kunden på et så tidligt tidspunkt som muligt – med henblik på i samarbejde med kunden at udarbejde en handlingsplan.
Modellerne anvendes i forbindelse med kreditgivning, prisfastsættelse, rentabilitetsberegninger og beregning af gruppevise nedskrivninger, ligesom de anvendes i forbindelse med vurdering af koncentrationsrisici.
Kunderne rates i fire delvist uafhængige modeller: investering, erhverv, mindre erhverv og privatkunder. Alle modeller er baseret på en statistisk bearbejdning af kundedata med henblik på at klassificere kunderne efter deres sandsynlighed for at misligholde (PD) inden for de kommende 12 måneder. Modellen til erhvervskunder indeholder desuden et kvalitativt element i form af en branche- og styrkeprofil, der samlet kan påvirke klassifikationen af kunderne. Kunderne klassificeres i tre grupper: erhverv, mindre erhverv og private.
Modellerne er udviklet med udgangspunkt i Basel-Komitéens anbefalinger. Gennem dialog med andre interessenter i markedet (kreditinstitutter, tilsynsmyndigheder, ratingbureauer mfl.) har koncernen sikret, at modellerne lever op til markedsstandard.
Koncernen har i efteråret 2007 fået Finanstilsynets tilladelse til at anvende modellerne ved opgørelsen af solvenskravet i henhold til Basel II. For privatkunder har koncernen søgt og fået tilladelse til at anvende den avancerede model, hvilket indebærer, at koncernen estimerer sandsynligheden for misligholdelse (PD), størrelsen af tabet i forbindelse med misligholdelse (LGD) og anvendelsen af tilsagte kreditter (CF). For erhvervskunder har koncernen i første omgang søgt og fået tilladelse til at anvende den grundlæggende interne metode, hvorefter koncernen alene estimerer PD, men ikke LGD og CF.
Udvikling og vedligeholdelse af rating- og kreditmodeller vil også fremover være en vigtig del af koncernens kompetencer, og resultaterne herfra anvendes bredt i koncernen.
| 2007 Andel |
2006 Andel |
|||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Mio. kr. | Pct. | rated pct. | Mio. kr. | Pct. | rated pct. | |
| Eksponeringer uden for ratingmodellerne | 5.018 | 6 | - | 8.651 | 11 | - |
| Privat | 25.751 | 30 | 100,0 | 28.435 | 35 | 100,00 |
| Mindre erhverv | 1.945 | 2 | 100,0 | 1.953 | 2 | 100,00 |
| Erhverv | 53.015 | 62 | 100,0 | 41.267 | 52 | 99,9 |
| I alt | 85.729 | 100 | - | 80.306 | 100 | - |
Faldet i eksponeringen mod privatkunder kan henføres til bortfald af Totalkredit-garantier i niveauet 6 mia. kr. Der henvises til fondsbørsmeddelelse af 20. juni 2007.
Eksponeringer uden for ratingmodellerne
En mindre del af eksponeringerne mod ikke-finansielle modparter behandles endnu ikke i ratingmodellerne, og koncernen har i forbindelse med tilladelsen fra Finanstilsynet fået undtagelse herfor.
Faldet i eksponeringer uden for ratingmodellerne kan henføres til, at leasing-eksponeringerne nu indgår i ratingmodellerne.
Herefter er der primært tale om eksponeringer via udenlandske enheder. Der er udarbejdet handlingsplaner for, hvordan og hvornår eksponeringerne vil indgå i koncernens ratingmodeller, og på længere sigt vil alle væsentlige eksponeringer indgå.
Privatkunder
Eksponeringen mod privatkunder udgør 25.751 mio. kr., svarende til 30 pct. af den samlede eksponering – mod 28.435 mio. kr. og 35 pct. af den samlede eksponering ultimo 2006.
Modellen, som anvendes til privatkunder, baserer sig primært på kontoadfærd. Baseret på disse data og de statistiske sammenhænge heri klassificeres kunderne efter sandsynligheden for, at de misligholder deres forpligtelser over for koncernen inden for det kommende år (PD).
| Ratingklasse (pct.) | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| 1 | 36 | 30 |
| 2 | 29 | 29 |
| 3 | 17 | 20 |
| 4 | 8 | 8 |
| 5 | 7 | 7 |
| 6 | 2 | 5 |
| 7 | 0 | 1 |
| 8 | 0 | 0 |
| 9 | 1 | 0 |
| Default | 0 | 0 |
| I alt | 100 | 100 |
82 pct. af koncernens eksponering mod ratede privatkunder er i ratingklasse 1-3, svarende til Moody’s investment grade (ultimo 2006: 79 pct.).
Mindre erhverv
Koncernens eksponering mod mindre erhverv udgør 1.945 mio. kr. mod 1.953 mio. kr. ultimo 2006, svarende til 2 pct. af den samlede eksponering.
Modellen, som anvendes til mindre erhverv, er i vidt omfang identisk med modellen til privatkunder, men datagrundlaget er suppleret med yderligere variable.
| Ratingklasse (pct.) | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| 1 | 4 | 0 |
| 2 | 13 | 18 |
| 3 | 36 | 36 |
| 4 | 22 | 23 |
| 5 | 13 | 13 |
| 6 | 6 | 4 |
| 7 | 2 | 2 |
| 8 | 2 | 2 |
| 9 | 2 | 2 |
| Default | 0 | 0 |
| I alt | 100 | 100 |
53 pct. af koncernens eksponering mod ratede mindre erhverv er i ratingklasse 1-3, svarende til Moody’s investment grade (ultimo 2006: 54 pct.).
Erhverv
Eksponeringen mod erhvervskunder udgør 53.015 mio. kr., svarende til 62 pct. af den samlede eksponering – mod 41.267 mio. kr. og 52 pct. af den samlede eksponering ultimo 2006.
Modellen, som anvendes til erhvervskunder, baserer sig på virksomhedens regnskabsdata og suppleres med kreditmedarbejderens og/eller rådgiverens bedømmelse af kundens aktuelle forhold.
| Ratingklasse (pct.) | 2007 | 2006 |
|---|---|---|
| 1 | 4 | 3 |
| 2 | 32 | 23 |
| 3 | 25 | 27 |
| 4 | 22 | 25 |
| 5 | 9 | 10 |
| 6 | 4 | 5 |
| 7 | 1 | 2 |
| 8 | 1 | 1 |
| 9 | 2 | 3 |
| Default | 0 | 1 |
| I alt | 100 | 100 |
61 pct. af koncernens eksponering mod ratede erhvervskunder er i ratingklasse 1-3 svarende til Moody’s investment grade (ultimo 2006: 53 pct.).