Markedsrisiko
Markedsrisiko er risikoen for, at markedsværdien af bankens aktiver og passiver ændrer sig som følge af ændringer i markedsforholdene.
Koncernens samlede markedsrisiko opgøres som summen af rente-, valuta og aktierisici. Indgåelse af markedsrisiko er en del af bankens kernevirksomhed med stor betydning for den samlede indtjening.
Markedsrisiko styres i Treasury efter politikker og rammer, der er fastlagt og vedtaget af bankens ledelse.
Den markedsrisiko, der knytter sig til de handels- og kundevendte forretninger, styres i Sydbank Markets.
De enkelte risikoområder overvåges kontinuerligt af bankens Controllerafdeling, og bankens ledelse modtager løbende udførlig rapportering herom.
Renterisiko
Renterisikoen omfatter koncernens samlede tabsrisiko som følge af renteændringer på de finansielle markeder.
Ved opgørelsen af renterisikoen på fastforrentede fordringer (obligationer mv.) anvender Sydbank en cashflowmodel. I note 38 i årsrapporten er anvendelsen nærmere omtalt. Renterisikoen på konverterbare danske realkreditobligationer opgøres i bankens egen varighedsmodel. Renterisikoen udgør langt den væsentligste del af koncernens samlede markedsrisiko.
Renterisikoen, beregnet i henhold til Finanstilsynets opgørelsesmetode som risikoen ved en parallelforskydning af renteniveauet på 1 procentpoint i samtlige valutaer, udgør ved årets udgang 166 mio. kr. eller 3,4 pct. (2003: 4,8 pct.) af koncernens kernekapital efter fradrag. Heraf hidrører 111 mio. kr. (2003: 214 mio. kr.) fra fordringer i danske kroner og netto 55 mio. kr. (2003: -15 mio. kr.) fra fordringer i fremmed valuta.
| 0-1 år | 1-2 år | 2-3 år | 3 år | I alt 2004 | I alt 2003 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DKK | -3 | 10 | 23 | 81 | 111 | 214 |
| EUR | 18 | 16 | -3 | -9 | 22 | -41 |
| CHF | 7 | 15 | 4 | -6 | 20 | 9 |
| USD | 1 | 0 | 1 | 12 | 14 | 3 |
| SEK | -5 | -3 | 2 | 2 | -4 | 12 |
| NOK | -17 | 17 | 3 | 0 | 3 | 5 |
| Øvrige | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -3 |
| I alt 2004 | 1 | 55 | 30 | 80 | 166 | 199 |
| I alt 2003 | 48 | 41 | 31 | 79 | 199 |
Valutarisiko
Sydbank-koncernens samlede valutarisiko har i 2004 i lighed med tidligere år ligget på et meget beskedent niveau. Ved udgangen af 2004 udgør risikoen på den udækkede valutaposition 1 mio. kr. (2003: 3 mio. kr.) – uændret svarende til 0,0 pct. af kernekapitalen efter fradrag.
Aktierisiko
Koncernens egenbeholdning af børsnoterede aktier, dvs. ekskl. puljekundernes beholdninger og egne kapitalandele, udgør ved udgangen af 2004 222 mio. kr. (2003: 159 mio. kr.).
Beholdningen af unoterede aktier udgør ultimo 2004 621 mio. kr. (2003: 527 mio. kr.).
Ultimo 2004 udgør beholdningen af kapitalandele i associerede virksomheder 147 mio. kr. (2003: 185 mio. kr.).
Finansielle instrumenter
Afledte finansielle instrumenter anvendes såvel af bankens kunder som af banken til afdækning og styring af markedsrisiko.
Sydbank er aktiv deltager i handelen med afledte finansielle instrumenter. Af note 7 fremgår omfanget af uafviklede forretninger ved udgangen af 2003 og 2004.
Afledte finansielle instrumenter indgår i opgørelsen af koncernens markedsrisiko, idet de kan henføres til hver af de tre underliggende risikotyper. De afledte finansielle instrumenter medfører således ikke yderligere selvstændig markedsrisiko for koncernen.
En opdeling af de afledte finansielle instrumenter på valuta-, rente- og aktiekontrakter ultimo 2003 og 2004 fremgår af oversigten til højre.
| 2003 | 2004 | |
|---|---|---|
| Valutakontrakter | ||
| Terminer/futures | 68.660 | 90.052 |
| Swaps | 4.046 | 11.563 |
| Optioner | 7.344 | 5.405 |
| Rentekontrakter | ||
| Terminer/futures | 9.620 | 15.288 |
| Forward Rate Agreements | 168.585 | 119.720 |
| Swaps | 102.879 | 141.445 |
| Optioner | 2.832 | 12.076 |
| Aktiekontrakter | ||
| Terminer/futures | 2 | 0 |
| Optioner | 21 | 12 |
Likviditetsrisiko
Likviditetsrisikoen er en del af koncernens markedsrisiko og omfatter risikoen for, at betalingsforpligtelser ikke kan honoreres ved hjælp af likviditetsberedskabet.
En del af bankens likviditetsberedskab består af et GMTN-program på 1 mia. euro. Dette er ved udgangen af 2004 udnyttet til optagelse af supplerende kapital på 155 mio. euro og 10 mio. engelske pund samt udstedelse af obligationslån på 250 mio. euro.
Herefter udgør bankens uudnyttede likviditetsberedskab under GMTN-programmet 581 mio. euro.
Bankens likviditet målt i relation til 10 pct.-kravet i FiL § 152 for årene 2003-2004 fremgår af grafen herunder.
